汽車FPC廠講FPC即柔性PCB,簡稱軟板。它是以聚酰亞胺或聚酯薄膜為基材制成的可撓性PCB,與傳統(tǒng)PCB硬板相比,具有生產(chǎn)效率高、配線密度高、重量輕、厚度薄、可折疊彎曲、可三維布線等顯著優(yōu)勢,更加符合下游電子行業(yè)智能化、便攜化、輕薄化趨勢要求,可廣泛應(yīng)用于航天、軍事、移動通訊、筆記本電腦、計算機外設(shè)、PDA、數(shù)字相機等領(lǐng)域或產(chǎn)品上,是近年來PCB行業(yè)各細(xì)分產(chǎn)品中增速最快的品類。
FPC產(chǎn)業(yè)鏈上游主要原材料包括撓性覆銅板(FCCL)、覆蓋膜、元器件、屏蔽膜、膠紙、鋼片、電鍍添加劑、干膜等八大類,其中FCCL的板材膜常見的有聚酰亞胺膜(PI)、聚酯(PET)、聚萘二甲酸乙二醇酯(PEN)、液晶顯示屏高聚物(LCP)等高分子材料塑料薄膜;中游為FPC制造;下游為各類應(yīng)用,包括顯示/觸控模組,指紋識別模組、攝像頭模組等,最終應(yīng)用包括消費電子、通訊設(shè)備、汽車電子、工控醫(yī)療、航空航天等領(lǐng)域。
一、資金及客戶渠道構(gòu)成FPC行業(yè)準(zhǔn)入門檻
隨著FPC行業(yè)形成寡頭競爭格局,對于FPC新進(jìn)企業(yè)而言,資金及客戶準(zhǔn)入門檻拔高。以資金準(zhǔn)入門檻來看,F(xiàn)PC行業(yè)作為資本密集型行業(yè),前期投入和持續(xù)經(jīng)營對企業(yè)資金實力的要求較高,當(dāng)前新建一條年產(chǎn)能百萬平方米以上的PCB生產(chǎn)線至少需投入數(shù)億元;同時,為保持產(chǎn)品的持續(xù)競爭力,廠商還必須不斷對生產(chǎn)設(shè)備及工藝進(jìn)行升級改造,并保持較高的研發(fā)投入,以緊跟行業(yè)更迭步伐;此外,F(xiàn)PC制造商還需要在下游客戶的生產(chǎn)集中地區(qū)建廠布局以保持其快速供貨和交付能力。從客戶準(zhǔn)入門檻來看,電子產(chǎn)品制造商選擇FPC供應(yīng)商時,一般需經(jīng)過1-3季度長時間的嚴(yán)格認(rèn)證考核,并且雙方在形成合作關(guān)系的基礎(chǔ)上,也是采用逐步加大訂單及供應(yīng)量的方式進(jìn)行合作。此外,一旦形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系,不會輕易啟用新的FPC供應(yīng)商,從而形成較高的客戶認(rèn)可壁壘。
二、技術(shù)演進(jìn)拉開競爭優(yōu)勢
在下游消費類電子產(chǎn)品不斷進(jìn)行技術(shù)升級,往更輕薄化、智能化方向發(fā)展的背景下,F(xiàn)PC廠商需要不斷進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)突破以適應(yīng)下游需求的發(fā)展。當(dāng)前,行業(yè)龍頭廠商深圳深聯(lián)也不斷地進(jìn)行技術(shù)研發(fā)以拉開與其他廠商競爭優(yōu)勢。
三、FPC規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步強化壁壘
FPC產(chǎn)品毛利率偏低,廠商需要不斷提升規(guī)模強化其行業(yè)壁壘。總體而言,F(xiàn)PC產(chǎn)品毛利率偏低,企業(yè)主要是通過規(guī)模效應(yīng)來實現(xiàn)營收體量的增長。
四、海外PCB廠商產(chǎn)能收緊國內(nèi)廠商份額快速提升
經(jīng)過多年發(fā)展,F(xiàn)PC行業(yè)已成為全球充分競爭行業(yè)。日本、韓國、中國臺灣承接歐美國家的FPC產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移迅速成長,目前在FPC行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。由于國內(nèi)FPC企業(yè)起步較晚,目前綜合競爭力與國際領(lǐng)先企業(yè)相比還存在一定差距,但近年來東山精密、弘信電子、傳藝科技、上達(dá)電子等本土FPC企業(yè)發(fā)展迅速,不斷縮短與國外FPC企業(yè)規(guī)模及技術(shù)實力等方面的差距。
FPC是PCB的重要構(gòu)成,從PCB的總量轉(zhuǎn)移亦可見FPC產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢的動向。日韓PCB企業(yè)最早布局FPC產(chǎn)品,蘋果業(yè)務(wù)占比較高。2016年蘋果手機銷量增速放緩后,日韓廠商開始謹(jǐn)慎對待FPC板塊資本開支,產(chǎn)品更新迭代速度變慢,競爭力逐漸下降。在2018年P(guān)CB全球產(chǎn)值分布中,日本企業(yè)占比為37%,位居第一,中國大陸廠商的占比僅為16%,位居第四;而在2021年的PCB產(chǎn)值分布中,中國臺灣以32.8%的占比位居第一,中國大陸的占比上升至31.3%,排名第二,日本的產(chǎn)值占比下降至17.2%,降幅超過50%。近年來以日企為代表的海外PCB廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿較弱并逐步退出,而中國大陸積極承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,PCB產(chǎn)值及其在全球的占比快速提升。
五、FPC企業(yè)加強產(chǎn)業(yè)鏈合作提升供應(yīng)鏈安全性
上游原材料方面,撓性覆銅板(FCCL)是生產(chǎn)FPC最重要的基材,占比為40%,F(xiàn)PC的所有加工工序均是在FCCL上完成的。全球FCCL產(chǎn)能主要集中在日本、中國大陸、韓國以及中國臺灣,其中中國大陸占比為21%,位列第三。隨著國內(nèi)FCCL產(chǎn)能不斷釋放,大陸FPC企業(yè)逐步實現(xiàn)在FPC上游原材料領(lǐng)域的國產(chǎn)替代,掌握FCCL生產(chǎn)的主動權(quán),并通過穩(wěn)定的供給減小FPC價格的波動率,增強FPC國產(chǎn)化供應(yīng)的穩(wěn)定性。
中下游方面,伴隨中國FPC產(chǎn)業(yè)鏈配套的進(jìn)一步完善、技術(shù)水平的穩(wěn)步提高以及產(chǎn)能規(guī)模的不斷提升,內(nèi)資FPC企業(yè)有能力滿足新能源汽車與新興消費電子產(chǎn)品對于FPC的需求,國內(nèi)FPC企業(yè)競爭力將持續(xù)增強,市場份額也將隨之增加。
軟板廠了解到,消費電子為FPC產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化提供先機,汽車電子切入國產(chǎn)FPC產(chǎn)業(yè)鏈時機已到。國內(nèi)FPC龍頭廠商營業(yè)收入已達(dá)億級規(guī)模,通過募投項目擴(kuò)大產(chǎn)能,提高FPC國產(chǎn)化程度。
生產(chǎn)基地、技術(shù)和客戶優(yōu)勢助力汽車電子切入FPC產(chǎn)業(yè)鏈,奕東電子憑借新能源動力電池FPC技術(shù),為儲能領(lǐng)域知名客戶成功實現(xiàn)FPC在儲能領(lǐng)域?qū)鹘y(tǒng)線束的取代。弘信電子將廈門翔海廠逐步調(diào)整為車載動力電池專業(yè)工廠,供應(yīng)多家國內(nèi)外知名新能源汽車終端。